财联社11月27日讯（裁剪 卞纯）自本年9月以来，好意思联储仍是贯串两次降息，累计降息75基点。按照历史素质，好意思联储降息周期平均每次执续逾两年。尽管好意思联储本轮宽松周期才启动不久，但在德意识银行看来，好意思联储宽松周期更接近于停滞，而非启动。

德银好意思国首席经济学家Matthew Luzzetti瞻望，本年12月，好意思联储将进行终末一次降息，幅度为25个基点，随后该央行将于来岁全年暂停降息。

“我以为，当好意思联储更新他们的预测时，你会看到休闲率将下跌，经济增长将上升，通胀将上升。” Luzzetti日前在摄取媒体采访时暗示，“是以我以为，这种动态笃定会因循好意思联储在更长的时辰内暂停降息。”

Luzzetti玄虚了因循这种动态的两个原因。

当先，好意思国经济似乎不会无意放缓，这裁减了好意思联储通过降息提振经济增长的压力。Luzzetti指出两个论据：亏蚀执续保执韧性以及处事数据好于预期。

其次，通胀率络续徬徨在2%的决议利率之上。10月份亏蚀者价钱指数高涨2.6%，投资者将从周三公布的10月份个东谈主亏蚀支拨指数（PCE）中赢得关连通胀的最新信息。

特朗普策略将重燃通胀

好多华尔街东谈主士瞻望，在当选总统唐纳德·特朗普的换取下，好意思国通胀将进一步上升。

Luzzetti暗示，特朗普的策略组合将使通胀率保执在2.5%以上，因为减税将鼓吹经济增长和支拨，而特朗普的买卖保护方针揣度可能会加快通胀上升。

在特朗普周一晓谕对来自墨西哥和加拿大的家具征收25%的关税，对来自中国的商品加征10%的关税后，经济学家们愈发挂念通胀将再行昂首。

经济学家暗示，亏蚀者将最终为关税资本买单，跟着企业寻求对消入口资本，商品售价将会高涨。

中性利率接近4%

Luzzetti瞻望，好意思联储将在行将到来的12月会议上启动辩论白宫的策略，尽管这些辩论可能要在好意思联储后续会议的决策中才调得到充分响应。

他以为，特朗普的策略将使中性利率更接近4%。中性利率是既不会刺激经济也不会令经济萎缩的利率。好意思国联邦基金利率当今为4.50%-4.75%。

不外，也有分析师执不同主张。本月早些技巧，高盛瞻望，到2025年底，联邦基金利率将降至3.25%-3.5%，因为特朗普的关税策略将在短期内牵累经济增长。

与此同期，花旗暗示，仍瞻望好意思联储12月将大幅降息50个基点，并指出好意思国处事阛阓的疲弱已启动在数据中流露出来。

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